Option-Lab - Правильный теханализ от OM77

31 Aug, 2011 08:27 Автор: OM77

Правильный теханализ от OM77

Расскажу к какому теханализу я пришел за полгода торговли опционами.

1. Из классического ТА использую только каналы и уровни поддержки/сопротивления.

2. Смотрю динамику БА, IV, OI и объемов в квике.

Важно не только строить каналы и определять границы (уровни), в которых движется БА, IV и OI, но и смотреть как согласуется их динамика. Например, если БА растет, IV как правило снижается, а когда снижается БА - растет как правило IV. Если что-то выбивается из этой парадигмы - значит на рынке что-то затевается и это что-то будет идти в разрез текущему движению. Аналогично нужно смотреть как коррелируют БА и OI. Подтверждает ли рост/падение БА динамика OI, а может идет в противофазе?

OM77 chart1

3. Слежу за Зоной наименьших выплат (ЗНВ)

ЗНВ - диапазон цен БА, при экспирации в котором сумма выплат по открытым опционам в деньгах будет минимальной. ЗНВ зависит от двух параметров - текущей цены БА и текущих OI в каждом из страйков. Не буду углубляться в анализ OI по страйкам, скажу лишь что важно знать как распределен интерес по страйкам и отслеживать его динамику. Об этом лучше пусть расскажет Gvozd. Считается, что крупные игроки в большинстве случаев являются продавцами опционов и им выгодно, чтобы опционы (проданные ими) истекли вне денег. Т.о. можно предположить, что к дате экспирации эти групные игроки будут гнать БА в ЗНМ. Понимаю, как это звучит, и уже слышу шум летящих помидоров, но считаю, что отслеживать ЗНВ важно и нужно. Не факт что БА припаркуется именно там. И не потому что Большого брата не существует, а потому что у него могут быть открыте позы в БА, которые он может закрыть об экспирируемые опционы.

OM77 chart2

4. Анализирую (как могу) динамику улыбки волатильности и биды/оффера вокруг нее в Option series chart

5. Анализирую (как умею) динамику OI в путах и коллах там же.

По пп. 4 - 5 обещал помочь с развернутой статьей сам Gvozd - подождем :)

Вот такая получилась статейка с подачи fore, deen-ua и Gvozd :)

Спасибо всем кто принимал участие в обсуждении!

2.85
1
2
3
4
5

Оценили: 105

Комментарии (22)

Gvozd:
Aug 31, 2011 at 12:57 PM

Красиво, все разноцветное) индикаторы куда то пропали только классик в основном каналы.

Автор, поведай в статье по новомодному графику выплат по опционам что он в аналитическом плане дает ? какие выводы , сценарии ? никак в толк не возьму зачем он нужен , если можно на конкретном примере !

По анализу Option series chart напишу развернутую статью - теперь есть куда писать )
1. fore:
  Aug 31, 2011 at 02:03 PM
  
  А вот есть ли смысл сейчас что-то анализировать? Тот же "Option series chart". Вола пока живет неведомой нам жизнью... Хотя и раньше тоже была загадочна, а теперь то совсем уж чересчур))
  1. Gvozd:
    Aug 31, 2011 at 02:43 PM
    
    На настоящих уровнях вполне адекватный анализ волатильности получается, открытый интерес - посмотри на застрявший крупняк в 170, 180 и 190 путах с объемами по 50 тысяч контрактов , не наводит это не на какие выводы ?
2. OM77:
  Sep 01, 2011 at 12:18 PM
  
  > По анализу Option series chart напишу развернутую статью - теперь есть куда писать )
  Ловлю на слове!
fore:
Aug 31, 2011 at 01:33 PM

Мое мнение теперь, хотя я тоже знаю такие картинки и они мне очень нравятся, что это все полная ерунда. Точно также, как и анализ ОИ, и вообще все остальное. Обоснование:
1 - это все находится в движении. Единственное, на что можно ориентироваться - это на инерцию перекладывания больших денег. такое чувство, что большие игроки ходят с ведром и все пытаются поймать коридор. А где не могут, там ногой подтолкнут)) Но эта торговля строится от продажи, иначе зачем нужны границы. В покупке наоборот нужен полет)). Поэтому, точки выплат сегодня здесь - а завтра там.
2 - последний миникризис показал, что все бывает по другому. И кому, спрашивается, помогли ОИ, елси они как тараканы сразу разбежались? )))

Короче, я на это все смотрю, но как белетристику читаю. Вроде по профилю... А толку чуть.
1. deen-ua:
  Aug 31, 2011 at 05:35 PM
  
  Fore, я стобой. Будем вместе отбиватся от тех, кто ищет везде заговор!
  +1 к беллетристике )))
  1. fore:
    Aug 31, 2011 at 06:07 PM
    
    сенкью))) Рад, что я не один))
Gvozd:
Aug 31, 2011 at 06:07 PM

Вот так граали и ныкают , накрывают крышкой с надписью беллетристика , пару гвоздей и следущий )))
и ничего мы дорогие читатели не узнали про графики опционных выплат ...
1. fore:
  Aug 31, 2011 at 06:30 PM
  
  Тут вступают в битву 2 грааля - ОИ и график выплат))
  Если серьезные парни напродавали путов, на что ты мне любезно указал :) на страйках 170-180-190, то им бы надо повыше, чем 170 уйти, для полного апофеоза своей идеи)). Т.к. на 170 у них только нолик рисуется.
  Вот и кому тут верить - апологетам выплат, или приверженцам ОИ?
  1. Gvozd:
    Aug 31, 2011 at 07:01 PM
    
    Вера зависит от вашей торговой позиции )) OI это реальное значение
    1. fore:
      Sep 01, 2011 at 08:00 AM
      
      Моя торговая система не подразумевает анализ действия больших игроков. Но если просто прикинуть, то выходит что до 15 сент. таргет у этих держателей позиций более 180, либо дальнейшее падение IV еще на 10-15%.
      Посмотрим, конечно, чем закончится, но я все равно исходить из этого не буду)).
      
      Так... сказанул из интереса. Если это свершиться, то значит научился просчитывать))). Если нет, то тогда в день экспирации этих позиций там не должно быть :)
Gvozd:
Aug 31, 2011 at 06:10 PM

Поменял я имя на ник обратно, для серьезных разговоров )
OM77:
Sep 01, 2011 at 12:10 PM

Добавлю свои 5 коп.
Во-первых, тащить на 180 застрявшему крупняку не надо, потому что загубленное в высоких страйках перекрыто в 145-ом, OI там - 90 000, в 170+180+190 - 140 000 проданных путов при воле в 25 от силы, а в 145 продавалось при воле более 50.
Во-вторых, зона наименьших выплат потому так и называется, потому что там будут наименьшие выплаты (масло масляное, горчица горькая, а хрен хреновый - но с формулой не поспоришь).
Понятно, что ЗНВ - это функция от OI в страйках и цены БА. И если OI в страйках более менее статичны (не факт, но в первом приближении можно использовать эту гипотезу), то цена БА как известно - стохастический процесс с неоднородной дисперсией (если вкратце). Как следствие ЗНВ - вещь не стационарная.
Придет БА в ЗНВ к экспирации или нет - вопрос открытый. Подтверждающих фактов, что так было всегда у меня нет.
1. fore:
  Sep 01, 2011 at 12:43 PM
  
  Теперь мои (еще) 4 коп. :)
  Безусловно, что скорее всего так и есть - на 180 продали и влетели, на 140 продали и заработали. Но видимо недостаточно))) Т.к. сейчас вола все ниже и ниже. Может связано а может и нет. Я не про это))
  Немного порассуждаю:
  вот есть опционы. у них не все так просто. Там растет быстрее, чем здесь падает... Там все растет, или все падает. Мне кажется, что глобальные понятия, как ОИ, ЗНВ, ЕБХ... и все остальное ну никак не влияют на мои торговые решения.
  Пусть экспирнутся на 170. Пусть на 180. Мне по барабану.))) Я там ничего не продавал.
  Меня другое беспокоит. Вот допустим, я с 26 авг. от 155 что то купил. Сейчас БА 165 (вчера 170). При этом я бы сто пудов оказался в убытке, т.к. вола упала на 15%. Я вот этот момент не могу ни спрогнозировать, ни просчитать... Или 29 просто захреначили - (минус) 10%. С какого бодуна?)))
  Вот эту момент и сейчас пытаюсь для себя решить.
  А экспирация хоть на 200 пускай будет)))
  1. deen-ua:
    Sep 01, 2011 at 12:54 PM
    
    И мои 3 копейки ))
    Много умов бьются над подсчетом "справедливой дельты". Ведь по сути, дельта оказалась отрицательной.. забавно, длинный колл - а дельта отрицательна...
    Так что же есть дельта, и сфера ее применимости?!? На текущий момент, с уровнем моего понимания согласуется следующее утвержение:
    - все что мы знаем об опционах, и все дейсвия завазаны вокруг временной стоимости.. Истина в первой инстанции! а что есть временная стоимоть - это волатильность, самая что нинаест. Если перемножить значение IV на VEGA то мы и получим содержание именно то кол-во временной стоимости, которое есть в опционе. (курица или яйцо?)
    От того, дельту, как параметр давно отверг, и на нее не смотрю. Если вега - довольно статичная, то вот как-раз постаДстановка нужного значения IV - и есть премия.... Вс торговля опционами - есть торговля волатильностью, т.е. ВРЕМЕННОЙ СТОИМОСТЬЮ. а уж внутреннию, мы как нибудь и в уме вычесть сможем.
    Мысли конечно, сырые, и не оформленные, но может это подскажет, с "какого будуна" такие премии )))
    
    Как и говорит Гвоздь - торговля опционами - торговля волатильностью...
    1. fore:
      Sep 01, 2011 at 01:09 PM
      
      В таком случае с Гвоздя следующие 2 копейки))).
      
      И с иезуитством дельты полностью согласен. Почти всегда значение дельты НОЛЬ (или около него) несет в себе по марже постоянный минус. А как известно, стоит появиться маленькому минусу, он стремится стать большим)) такая вот опционная математика.)). Хотя формально все верно.
      
      У меня сейчас купленный стрэддл с отношением 4/5. Вот это по марже и есть 0))
    2. Gvozd:
      Sep 01, 2011 at 06:25 PM
      
      Дэн, так оформляй статью ! мысли интересные , жаль в комментах потеряются , не соглашусь с произведением волы на вегу
      1. deen.ua:
        Sep 01, 2011 at 06:42 PM
        
        Еще не осознаю сам, что говорю..
        сам в поиске (:
        
        Gvozd:
        Sep 02, 2011 at 09:44 AM
        
        Хорошо, на следующей неделе добавим некоторые новые аналитические возможности в Option-Lab, думаю полезные для более глубокого понимания нелинейности опционов.
2. Gvozd:
  Sep 01, 2011 at 06:14 PM
  
  Олег, вот эту ценную инфу по зоне выплат и добавь в текст статьи , комменты для того и пишутся чтобы автор дополнял статью и редактировал. Спасибо
3. fore:
  Sep 02, 2011 at 09:41 AM
  
  "Во-первых, тащить на 180 застрявшему крупняку не надо, потому что загубленное в высоких страйках перекрыто в 145-ом, OI там - 90 000, в 170+180+190 - 140 000 проданных путов при воле в 25 от силы, а в 145 продавалось при воле более 50. "
  
  Да. Очень грамотный и главное, точный взгляд на рынок. Я как то упустил из виду. ))
Gvozd:
Sep 02, 2011 at 03:07 PM

Автор, поздравляю! по своей шкале определю твою стадию ТА как критическую )
Следующая стадия ТА - просветленная , прошлое - исторические графики будут более не нужны, только настоящее!