Option-Lab - Простой Delta Vega нейтральный календарный спред

07 Oct, 2011 16:59 Автор: Gvozd

Простой Delta Vega нейтральный календарный спред

На нашем форуме и сайте часто задают один и тот же вопрос : как построить календарную стратегию нейтральную и по рынку (Delta ноль) и по изменению волатильности (Vega ноль), чтобы спокойно без риска получать премию от временного распада ближней серии опционов.

Ответ : построить такую стратегию очень просто.

delta vega 0

Пример : продаю 100 контрактов опционов put 1250 страйка октябрьской серии, добавляю в Option Chart, смотрю на вегу Vega = -7730 пунктов , т.е я продал 7730 пунктов веги , для нейтрализации проданной веги мне надо купить на декабрьских опционах put этот объем vega, добавляю 1250 put декабрь в Option Chart, вижу что вега одного опциона составляет 216 пунктов.

Арифметика : 7730/216 = 35,8 округляю - мне надо купить 36 опционов 1250 put декабрьской серии.

Указываю кол-во контрактов 36 , получаю календарную стратегию с положительной рыночным риском Delta 18 , хеджирую продажей 18 контрактов фьючерса RIZ1.

Все, дельта вега нейтральный календарный спред готов ) надеюсь никому америку я не открыл ))

Конструируйте, комбинируйте, изучайте опционы.

2.52
1
2
3
4
5

Оценили: 56

Комментарии (7)

fore:
Oct 08, 2011 at 04:39 PM

Удивлен, что нету возмущенных комментариев))).
Построить легко, а реализовать сложно - вот в чем засада календарей.
Т.к. я все стратегии тестирую на реальном счете - это избавляет от лишних иллюзий, хотя иногда бывает накладно - то прекрасно помню, свои эксперименты)).
Открывал N-е кол-во календарных стратегий. Могу сказать, что даже если в самом начале все выглядит идеально, и должно закончится красиво... но это не так. Вега ближних и дальних не компенсирует друг друга, т.к. вола ближних и дальних ходят не синхронно.

Поэтому при одном движении волы шарманка работает, а при другом нет. Причин к этому много. Одна из них большая ликвидность ближней серии. И получается, что в чистом виде, просто так, забрать себе в кубышку тэтту не получится. Вроде и дельта-нейтральная стратегия в самом начале.. а потом уже непонятно что. Это как нетрезвым в зоопарк ходить - вроде перед клеткой с носорогом стоял - на пять секунд задумался - а там уже жираф... примерно так и с календарями...
deen.ua:
Oct 09, 2011 at 10:56 AM

"Вега ближних и дальних не компенсирует друг друга, т.к. вола ближних и дальних ходят не синхронно"
+1
Gvozd:
Oct 10, 2011 at 06:43 PM

В статье не преследовал цели демонстрации механизма управления календарной стратегией, принципы построения и прогнозирования и рассмотрение сценариев - все это материал другой статьи )
Но в одном соглашусь однозначно : просто так, развалившись в кресле и плюя в потолок, получать постоянный положительный денежный поток от временного распада не получится )) придется потрудится
mev@ns:
Oct 12, 2011 at 03:47 PM

Сергей, тогда давайте организуем вэбинар по данной теме, т.к. для украинских трейдеров вопрос архи актуальный. У нас нет инструментов для страховки от падения/роста волатильности.
Если вэбинар готовить долго, давайте поведем ветку на форуме.
1. Gvozd:
  Oct 12, 2011 at 05:26 PM
  
  Специальный вебинар на эту тему мне кажется будет не востребован, в принципе в статье тема построения раскрыта, на UX разницы особой нет, можно в реал тайме обсудить на форуме - создавайте тему. Можно завтра рассмотреть построение вега нейтральной стратегии на украинской веб конференции, либо в другой четверг.
mev@ns:
Oct 13, 2011 at 02:29 PM

К сожалению присутствовать на вэбинаре не смогу, т.к. в это время тружусь на работе. Посмотрю в записи. Если этот вопрос обсуждаться не будет, тогда заведу ветку на форуме.
Alekart:
Oct 18, 2011 at 05:10 PM

Попробовал. Работет хорошо. :)
Ждем дельта-хеджер,чтобы не терять на ручном наборе позиции.